英偉達被認定違反反壟斷法的消息，引起了一連串反應。英偉達美股當地時間9月15日盤前直線下挫，跌幅一度擴大至2.4%，至收市時報177.75美元，下跌0.04%。相應地，9月16日，A股算力芯片板塊跑贏大市，大漲1.65%，龍芯中科、海光信息、國科微等龍頭領漲。同一天，高盛將中芯國際港股的12個月目標價上調15%至73.1港元。

　　資本市場的表現反映了芯片半導體產業的變化：一方面，對于英偉達等少數資本雄厚、數據龐大、技術領先的科技公司來說，全球的產業反壟斷將在一段時間成為其“達摩克利斯之劍”；包括我國在內的各國監管機構都在尋求應對芯片與AI市場帶來的“新型壟斷”風險。另一方面，我國國產AI芯片企業正在芯片設計、制造乃至生態營造方面奮起直追，可望盡快縮小與國際先進水平的差距。

　　文/表 廣州日報全媒體記者 鐘達文、文靜

　　分析

　　AI將成為全球反壟斷實踐的共同主線

　　數據顯示，2024年我國國內AI芯片市場規模約為1500億元，而2024年英偉達在中國區營收約為171.08億美元。按此推算，英偉達在國內AI芯片市場市占率可以超過八成。不過，值得注意的是，2025年第二季度，英偉達中國區營收僅為27.69億美元，比去年同期下跌24.49%。

　　“英偉達收購邁絡思，完善了其在高性能計算和AI芯片領域的產業鏈布局正是生態壟斷的體現?！辟Y深研究專家、電子創新網CEO張國斌表示，英偉達通過捆綁銷售與排他性協議，將AI產品或服務與其他產品捆綁銷售，從而排擠競爭對手，實現生態壟斷。

　　今年7月，武漢大學網絡治理研究院發布《全球數字經濟領域反壟斷法的實踐與展望》指出，未來人工智能將成為全球反壟斷法律實踐的共同主線。反壟斷執法機構的審查將貫穿整個人工智能價值鏈：從上游的芯片、數據和算力，到中游的基礎模型，再到下游的應用層。

　　專家：區域與行業可開展AI監管政策試點

　　如何防范AI的新型壟斷？北京師范大學數字經濟與管理系主任焦豪建議，可選擇在AI技術發展較快、滲透度較高的區域與行業優先開展AI監管政策試點?！耙环矫?，可通過監管沙盒、創新試驗田等方式允許企業在可控范圍內測試新技術與新業態，為后續全國性推廣提供有效經驗；另一方面，應建立分級分類的精準管控體系，對醫療、自動駕駛等高風險場景實施嚴格合規審查與持續性監測，對中低風險場景則更多采取敏捷治理與激勵導向的監管策略，以實現安全可控與創新發展的動態平衡?！?/p>

　　艾媒咨詢CEO張毅認為，促進AI的開放和互操作性，政府應營造良好氛圍，創造資本融入的空間，鼓勵中小企業在AI領域進行創新，還要建立公平、合理、無歧視的數據共享機制。

　　突破

　　國產芯片正奮力追趕國際先進水平

　　實施反壟斷的另一面，國產芯片追趕世界先進水平的窗口期正在打開。

　　就在國家市場監管總局宣布對英偉達“進一步調查”的當天晚上，龍芯中科在互動平臺表示，龍芯首款GPGPU芯片9A1000的研發基本完成，三季度內會交付流片。

　　在昨日舉行的2025騰訊全球數字生態大會主峰會上，騰訊集團副總裁、騰訊云總裁邱躍鵬宣布，目前騰訊云已經全面適配主流的國產芯片，并積極參與和回饋開源社區。

　　中國芯片企業盈利水平正在改善

　　國產AI芯片企業正在芯片設計、制造乃至生態營造方面奮起直追。

　　張國斌認為，當前形勢為中國芯片企業提供了填補市場空白的機會，特別是在高性能計算、數據中心等對AI芯片需求旺盛的領域，中國芯片企業可以加大市場開拓力度?！耙谝恍╆P鍵技術實現突破如硅光、集群算力突破等，實現不依賴他人路徑的發展?！?/p>

　　研發設計方面，與英偉達賽道相似的摩爾線程，至今已自主研發了四代GPU架構。摩爾線程2025年上半年收入為7.02億元，已分別超過2022年至2024年的全年營收水平。雖然虧損2.71億元，但盈利能力已逐漸改善，該公司預測最早可于2027年實現合并報表盈利。摩爾線程AI智算和專業圖形加速兩項業務2025年的毛利率預測均可以達到77%，至2027年亦可基本分別穩定在69%和71%。

　　在集成電路晶圓制造方面，中芯國際近日也因收購其控股子公司中芯北方集成電路制造(北京)有限公司剩余股權而備受關注。9月16日，高盛將中芯國際港股H股12個月目標價上調15%至73.1港元，維持2025~2027年盈利預測基本不變同時，上調2028年與2029年的營收和每股收益預測。報告認為，受中國IC設計公司和人工智能趨勢的推動，預計中芯國際的長期增長將更加強勁，這將支撐其產量和平均售價。

　　業內前瞻

　　政企合力補短板

　　構建國產GPU生態

　　必須看到，生態構建一直是國產GPU乃至整個半導體產業的短板。焦豪認為，解決這一問題需要政府和企業形成合力，通過政策引導、資金支持和市場培育等多維度舉措，建立起從硬件到軟件、從基礎工具到應用場景的完整生態體系，助力國產GPU實現產業化突破?！疤貏e是建立國產GPU的技術標準和接口規范，確保不同廠商的產品具有良好的兼容性。積極參與國際技術標準制定，提升我國在全球GPU技術標準話語權?！?/p>

　　焦豪表示，企業應當通過產業鏈協同和開放合作構建可持續發展的GPU生態系統，重點構建完整的軟件棧。同時，實施差異化競爭的商業模式策略。通過與系統集成商、方案商的深度合作實施差異化競爭策略，建立包括硬件銷售、軟件授權、云服務等多元化收入來源靈活的商業模式，提供完整的解決方案而非單純的硬件產品。重點開拓垂直行業應用市場，針對特定領域需求提供定制化解決方案，構建穩定的客戶基礎。