隨著純電車型的加速上量，動力電池行業加速快跑。2025年上半年，中創新航(03931.HK)、國軒高科(002074.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)等眾多上市公司實現營收利潤“雙增長”。

　　真正讓電池廠商在資本市場大放異彩的，是在行業“藍?！惫虘B電池領域取得眾多突破。例如，國軒高科首條全固態中試線已正式貫通，金石全固態電池目前處于中試量產階段；孚能科技(688567.SH)預計今年年底將交付60Ah的硫化物全固態電池。

　　相關數據顯示，今年以來至9月17日，固態電池指數(8841671.WI)累計大漲52%。

　　孚能科技相關負責人在接受《中國經營報》記者采訪時表示，新國標《電動汽車用動力蓄電池安全要求》已經發布，產業鏈將聚焦材料革新與系統級安全設計，以固態電池為代表的下一代技術產業化或提速。

　　“從目前各家廠家的研究進程來看，固態電池全面市場化仍需要三到五年時間?！必斀浫耸壳耪J為，短期仍然是半固態電池逐漸技術積累的過程，需要解決離子電導導電率、硫化物穩定性等工藝問題以及成本問題。

　　產能利用率有待進一步提升

　　中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，2025年1—7月，我國動力電池累計銷量為576.6GWh，同比增長50.6%；累計裝車量355.4GWh，同比增長45.1%。

　　銷量、裝車量大增，也使得動力電池企業業績上揚，中創新航(03931.HK)的增長較為突出。報告期內，中創新航實現營收164.19億元，同比增長31.7%；凈利潤達7.53億元，同比大幅增長80.4%。

　　中創新航方面表示，上半年中創新航規模效應與技術紅利持續釋放，動力電池裝車量21.8GWh，同比增長22.7%，排名全球第四、國內第三，創下歷史新高。其中在乘用車市場，國內市占率快速提升，已于7月躍升至8.4%，全面進入豐田、大眾、現代國際OEM下一代平臺項目訂單。

　　國軒高科多項經營指標刷新歷史或階段新高。報告期內，國軒高科實現營收193.94億元，同比增長15.48%；凈利潤3.67億元，同比增長35.22%；扣非凈利潤為7287.07萬元，同比增長48.53%。

　　據悉，2025年上半年，國軒高科鋰電池累計出貨約40GWh，同比增長超48%，產能利用率保持高位。目前，公司產品已供貨奇瑞、吉利、零跑等多款中高端車型，預計B級及以上車型的供貨占比將顯著增加。

　　部分電池企業尚未扭虧為盈。例如，報告期內，孚能科技營收約43.53億元，同比下滑37.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.62億元。

　　對于營收下滑問題，孚能科技方面表示，一是部分產品價格隨主要原材料價格下降而下降；二是為保障盈利質量，公司戰略傾斜優質海外客戶，整體出貨量有所下降；三是新增SPS產能仍處于爬坡期，新定點車型有待進一步形成規模效應。

　　孚能科技相關負責人強調，公司穩步推進廣州基地和贛州新能源基地兩處先進SPS產能基地的爬產，目前產品良率已達到較高水平。未來，將保障已定點車型的放量，同時加大SPS產品在海外市場的推廣力度，提升產品出貨量及規模效應。

　　對于動力電池行業現狀，上述孚能科技負責人表示，一方面，中國動力電池行業的產能利用率有待進一步提升，部分企業產能閑置，固定成本攤銷壓力大；另一方面，為規避貿易壁壘和降低供應鏈風險，電池企業應加大海外建廠力度，這要求企業具備強大的全球化運營能力和更高的資本投入。

　　聚焦固態電池展開“競速賽”

　　盡管目前主流的液態電池市場需求旺盛，但固態電池憑借高能量密度、高安全性以及長循環壽命等顯著優勢正受到全球范圍內的廣泛關注，中國企業也聚焦這一技術難點展開“競速賽”。

　　2024年年底，孚能科技便建成了全固態電池小試線。據悉，該公司全固態電池整體進度已經由實驗室走向中試生產交付階段，加快推進0.2GWh的硫化物全固態電池中試線建設，并計劃于2025年年底交付60Ah的硫化物全固態電池。

　　“投產一代、開發一代、儲備一代”是孚能科技的產品規劃方略。孚能科技方面表示，今年8月，公司第一代硫化物全固態電池已經交付，采用高鎳三元正極和高硅負極，能量密度為400Wh/kg；2026年將推出第二代產品，正極材料升級至富鋰錳基/高鎳正極，并采用鋰金屬負極，能量密度進一步提升至500Wh/kg；2027年將推出第三代，能量密度突破500Wh/kg。

　　“孚能科技固態電池研發聚焦在兩個主要領域。其一是具有多年技術積累的軟包疊片工藝在固態電池方面的應用，其二是材料體系開發提高固態電池的綜合性能?！鄙鲜鲦谀芸萍钾撠熑讼蛴浾邚娬{。

　　贛鋒鋰業(002460.SZ)同樣實現了固態電池的小批量量產。據介紹，贛鋒鋰業固態電池已形成全鏈路布局，覆蓋硫化物電解質、氧化物電解質、金屬鋰負極等關鍵環節，主要原材料含硫化物電解質、硅碳負極等，技術路線為氧化物和硫化物體系。首款500Wh/kg級10Ah產品實現小批量量產。

　　國軒高科則在電話交流會上也表示，公司首條全固態中試線已正式貫通，金石全固態電池目前處于中試量產階段，良品率已達90%。同時，已正式啟動第一代全固態電池2GWh量產線的設計工作。

　　除了傳統電池企業，不少傳統汽車零部件企業也看到了固態電池的潛力和機遇，德爾股份(300473.SZ)便是其中的代表。早在2018年，德爾股份便開始致力于固態電池技術研發。

　　據介紹，德爾股份在上海已經建成固態電池樣品試制線，目前在加快推進中試線建設中，在中試線跑通后將逐步開始規劃實施量產線建設。2025年6月，公司發起設立德邇新能源技術(湖州)有限公司，以加速推動固態電池產業化進程。

　　商業化量產仍需時間

　　新國標《電動汽車用動力蓄電池安全要求》已經發布，將于2026年7月1日正式實施，對于動力電池安全性提出更高要求。

　　今年9月4日，工信部、市場監督管理總局印發了《電子信息制造業2025—2026年穩增長行動方案》，提出支持全固態電池及其他前沿技術方向基礎研究。

　　對此，上述孚能科技負責人認為，新國標提升熱擴散要求并新增多項嚴苛測試，企業需加大創新投入，小企業或被淘汰，行業“強者恒強”。同時，材料與系統創新成重點，為滿足新國標，產業鏈將聚焦材料革新與系統級安全設計，以固態電池為代表的下一代技術產業化或提速。

　　“新的政策必然會推動固態電池的發展?！鼻疟硎?，固態電池相較于其他電池擁有明顯的技術優勢，一旦實現市場化不僅對現有電池市場化產生較大沖擊，甚至會影響燃油車市場。同時固態電池下游應用端還包括低空飛行汽車、儲能等。

　　中金公司研報也認為，固態電池有望在eVTOL領域率先實現規?；慨a，推動固態電池規?；当?，然后在動力領域逐步量產裝車。

　　但在吉林大學青島汽車研究院副院長顧國洪看來，固態電池被資本市場熱炒為“鋰電池的終極形態”，最近更是成為A股市場的“新寵”，仿佛量產爆發已近在咫尺，上演“概念狂歡”。然而，喧囂過后，行業終將回歸理性?！白鳛橐豁椚灾饕Ａ粼趯嶒炇译A段的前沿技術，固態電池距離真正的產業化，仍有相當長的路要走?！?/p>

　　“在現有材料條件下，還沒有既能保持≥400Wh/kg能量密度，又能在室溫下、常壓長循環使用的全固態電池。真正的全固態電池，在全球范圍內依然停留在實驗室和小試線階段?！鳖檱閺娬{。

　　研究機構普遍認為，2030年將是固態電池商業化量產的關鍵節點。例如，中金公司方面預計，全固態電池有望于2027年實現技術定型和小規模量產，2030年實現商業化量產，需求量有望超150GWh。同時，2030年全球固態電池出貨量將達到808GWh。

　　上述孚能科技負責人也強調，2026—2027年，孚能科技計劃推進小批量量產固態電池裝車，并配套建設GWh級別的生產線。2030年則將實現大規模量產。